经历了半年时间的北元PVC行情低谷后，（601568.SH）等塑料厂商终于等来主营产品价格的集团净利价跌小幅回升。不过，去年产业链博弈持续、下滑休库存高位、超股股价低迷等问题仍悬顶。北元

1月31日，集团净利价跌北元集团披露了2022年业绩快报。去年公司年内实现营收125.90亿元，下滑休同比下降4.29%；实现归母净利润14.49亿元，超股同比下降21.72%；实现扣非后归母净利润14.29亿元，北元同比下降22.16%。集团净利价跌

北元集团称，去年去年公司业绩下滑主要因素为聚氯乙烯销售价格较同期比减少所致。下滑休

回溯2022年，超股二季度开始，PVC价格也在内需不及预期以及外需持续下行的“内忧外患”影响下不断下跌，虽然中间偶有反弹，但趋势仍以下行为主，价格从4月初的9500元/吨一路下跌至5500元/吨以下。PVC价格跌势一直持续至11月底，年底PVC价格回升至6200元/吨左右。

PVC业务占据北元集团总营收的近八成。北元集团于2020年10月登陆A股市场，是陕西省榆林市唯一一家A股主板企业。

即使2020年和2021年公司净利均同比增长，但自2021年9月至今，北元集团股价“跌跌不休”。2021年9月至今北元集团股价约跌去37%。截至2023年1月31日收盘，该股报5.82元/股，较10.17元/股发行价几乎打了“对折”。

近期塑料期价走势显示，PVC市场价格有小幅回升，但多家机构认为，北元集团等PVC厂商面临的库存压力不可忽视，为公司后续业绩走势带来压力。

华泰期货近期研报认为，从PVC自身产业链看，上游装置处于回升过程中，出口情况或后期走弱，国内需求节前偏淡，下游制品企业开工走低，供需格局转向宽松。

中财期货研报认为，下游方面，制品企业尚未复工，1-12月PVC地板出口507万吨，累积同比-11%，较前值下滑2个百分点。成本端，电石产量提升，节后价格小幅回落。库存高位，继续博弈需求，短期震荡僵持。

中粮期货研报认为，2022年四季度开始，随着聚隆化工、山东信发以及广西华谊等新装置相继投产兑现，PVC的供给压力愈加明显，再加上天量的显性库存，偏弱的基本面现实仍将PVC上方空间压制，PVC中短期仍难有向上突破并站稳7000元/吨大关的可能。